أسهم تخطف الأنظار قبل أرباح Q2 تعرض الأسهم الأقل من قيمتها…مجلس الذهب العالمي يسلّط الضوء على تطور مفاجئ في سوق الذهب
أسامينا
في تحوّل ملحوظ في السياسات المتعلقة باحتياطيات الذهب، تتجه البنوك المركزية في عدد متزايد من الدول إلى شراء الذهب من المناجم المحلية، بدلًا من الأسواق الدولية. ووفقًا لتقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي (World Gold Council)، فإن هذا التوجه مدفوع بعوامل متعددة، أبرزها التكلفة الأقل، ودعم الصناعة المحلية، وزيادة الاحتياطيات دون المساس بالاحتياطيات الأجنبية من العملات الصعبة.
وأكد التقرير أن دولًا مثل الفلبين والإكوادور تتبنى هذا النهج منذ سنوات، إلا أن المزيد من البنوك المركزية، خصوصًا تلك التي تملك مناجم ذهب نشطة محليًا، بدأت أو زادت من حجم مشترياتها المباشرة من المعدن الأصفر، أو تفكر جديًا في ذلك.
في ظل التحول الاستراتيجي للبنوك المركزية نحو شراء الذهب محلياً، أصبحت الحاجة إلى تحليلات دقيقة للسوق أكثر إلحاحاً من أي وقت مضى. تمنحك InvestingPro مع WarrenAI رؤى استثمارية فورية تعتمد على أحدث البيانات المباشرة، مما يمكنك من توقع تحركات أسعار الذهب واتجاهات السوق العالمية. لا تفوت فرصة الاشتراك الآن بخصم صيفي حصري يصل إلى 50% لفترة محدودة!
19 بنكًا مركزيًا يشترون الذهب من المناجم المحلية
أظهر استطلاع حديث أعده مجلس الذهب العالمي أن 19 بنكًا مركزيًا من أصل 36 قالوا إنهم يشترون الذهب مباشرةً من مناجم صغيرة ومحلية باستخدام العملة الوطنية، بينما قال أربعة بنوك أخرى إنها تفكر في تبني نفس الآلية. وهذا ارتفاع طفيف مقارنة باستطلاع العام الماضي الذي أشار إلى 14 بنكًا فقط من أصل 57 كانوا يشترون الذهب محليًا.
وأشار “شاوكاى فان”، رئيس وحدة البنوك المركزية بمجلس الذهب العالمي، إلى أن “بعض البنوك المركزية، لا سيما في إفريقيا وأمريكا اللاتينية، بدأت في شراء الذهب مباشرة من مناجم محلية صغيرة النطاق، والتي شهدت انتشارًا كبيرًا بفعل ارتفاع الأسعار”.
.
تشمل الدول التي تعتمد بشكل واضح على الذهب المستخرج محليًا لتعزيز احتياطياتها:
كولومبيا
تنزانيا
غانا
زامبيا
منغوليا
الفلبين
في أبريل الماضي، ذكرت وكالة رويترز أن هيئة الذهب في غانا، وهي الجهة الحكومية المسؤولة عن شراء الذهب لصالح البنك المركزي، وقّعت اتفاقيات مع عدد من شركات التعدين لشراء 20% من إنتاجها. أما في تنزانيا، فقد ألزمت هيئة التعدين جميع المصدرين بتخصيص 20% على الأقل من إنتاجهم لصالح البنك المركزي.
وأكد فان أن شراء الذهب المحلي غالبًا ما يكون أقل تكلفة مقارنة بالسوق الدولية، حيث تشتري البنوك المركزية الذهب بخصم طفيف عن السعر العالمي.
السوق الدولي مقابل الذهب المحلي
تقليديًا، كانت البنوك المركزية تشتري الذهب من الأسواق العالمية، لا سيما سوق لندن، عبر ما يُعرف بـ”سوق التداول خارج البورصة” (OTC)، باستخدام الدولار أو اليورو أو الجنيه الإسترليني. وتُشترى السبائك وتُخزّن في خزائن معتمدة مثل بنك إنجلترا.
لكن في ظل ارتفاع أسعار الذهب واستمرار التوترات الجيوسياسية وتراجع الثقة في العملات التقليدية، أصبح الاعتماد على الذهب المحلي خيارًا استراتيجيًا. وبحسب بيانات إنفستنغ السعـودية، فإن سعر الذهب الفوري يبلغ الآن 3,337 دولارًا للأونصة، مرتفعًا بنسبة 27% منذ بداية العام.
كما أن شراء الذهب محليًا يوفر من تكاليف الشحن والوساطة والعمولات البنكية، لكن التحدي يكمن في تكلفة المعالجة والتكرير وهي عملية تتطلب إمكانيات متقدمة.
تحديات التكرير وتفاوت القدرات
الدول التي تمتلك قدرات تكرير محلية معتمدة تُجنّب نفسها تكاليف إضافية.
الفلبين مثلًا تمتلك مصفاة معتمدة.
كازاخستان لديها اثنتان معتمدتان من جمعية سوق لندن للسبائك.
روسيا كانت تمتلك سبع مصافٍ معتمدة قبل أن تُعلق عضويتها عام 2022 عقب غزو أوكرانيا.
أما دول مثل غانا وزامبيا، فقد تضطر للاعتماد على مصافٍ خارجية، مما يقلل من وفورات الشراء المحلي
استراتيجية الاحتياطي والنقد الأجنبي
من أبرز فوائد شراء الذهب محليًا هو أنه يسمح للبنوك المركزية باستخدام العملة المحلية بدلًا من الاعتماد على الدولار أو اليورو، وهو ما يمنحها مرونة نقدية أكبر.
قال “فان”: “شراء الذهب من الأسواق العالمية يتطلب إنفاق احتياطيات دولارية، لكن حين تتم الصفقة محليًا وبالعملة الوطنية، يمكن زيادة الاحتياطي الذهبي دون المساس بأصول احتياطية أخرى”.
ومع تصاعد المخاطر المالية العالمية وارتفاع الديون والتوترات الجيوسياسية، تسعى البنوك المركزية إلى تعزيز احتياطياتها بأصول متنوعة للحماية من الصدمات المحتملة. وقد كشف الاستطلاع أن 95% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطات الذهب على مستوى العالم خلال العام المقبل.
دعم الصناعة المحلية وتنمية المجتمعات
لا يقتصر الأمر على الأبعاد المالية؛ فالبنوك المركزية تدرك أهمية دعم قطاع التعدين المحلي والمجتمعات المجاورة له. وأشارت “نيكي شيلز”، رئيسة أبحاث المعادن في شركة MKS PAMP، إلى أن “الطلب المحلي على الذهب في بعض الدول ضعيف، لذا فإن دعم عمليات التعدين المحلية يُسهم في خلق وظائف وتنمية اقتصادية”.
لكنها حذرت أيضًا من المخاطر المرتبطة بهذا التوجه، إذ أن شراء الذهب محليًا، خاصة من المناجم الصغيرة أو التقليدية، يرتبط بمشكلات تتعلق بـ ظروف العمل، والتلوث البيئي، والتهريب.
ومع ذلك، ترى جهات مثل مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية تملك القدرة المؤسسية والمالية على تنظيم هذه السلسلة، وتحويلها إلى نظام أكثر شفافية ومسؤولية.
قال فان: “البنك المركزي، بصفته مشتريًا موثوقًا وذا ثقل، يمنح المعدنين الصغار منفذًا قانونيًا وعادلًا لبيع إنتاجهم”، ما يساعد في إبعاد السوق عن الشبكات الإجرامية وتحسين التتبع والمساءلة. وأضاف: “نصف هذا التوجه بأنه مربح لجميع الأطراف… إنه فعليًا حل يحقق فائدة مزدوجة”.
ما هو السهم التالي الذي يجب أن تفكر فيه في تداولك القادم؟
ستغير قوى حوسبة الذكاء الاصطناعي طريقة تداولك في سوق الأسهم السعودية. ProPicks AI من Investing.com هي محافظ الأسهم الرابحة التي اختارها الذكاء الاصطناعي المتقدم لدينا لـلسعودي، والولايات المتحدة والأسواق الكبرى الأخرى حول العالم. تضاعفت عائدات استراتيجيتنا الأفضل، جبابرة التكنولوجيا تفوقت على إس آند بي 500 بمقدار الضعف تقريبًا، في عام 2024 – وهي واحدة من أكثر السنوات صعودًا في التاريخ. ونجوم تاسي، المصممة للتعرض للسوق على نطاق واسع، تظهر مكاسب +606% مقارنة مع 10 أداء لسنوات الاختبار السابقة. ما هو السهم السعودي التالي الذي سيرتفع؟
investing
